Le fonds euro sur un contrat de capitalisation

Le fonds euro est le support d'investissement le plus connu que ce soit pour le contrat de capitalisation, l'assurance vie, le PERP... Son côté 100 % sécuritaire le rend très attractif, c'est pourquoi il capte la majeure partie des collectes sur ces types de contrats.

Que retrouve-t-on au sein d'un fonds euro ?

Le fonds euro est l'actif principal d'une compagnie proposant des contrats de capitalisations.

Il est composé de la même manière dans toutes les compagnie d'assurance, à savoir environ :

• 60-80 % d’obligations d’état ou d’entreprise.
• 10-15 % de supports immobiliers.
• 5-15 % d'actions.
• 10-15 % de produits de trésorerie.

Cette répartition est une répartition moyenne constatée chez les fonds euro d'aujourd'hui. C'est la compagnie d'assurance elle même qui décidera de la répartition exacte des allocations, selon son jugement et ses analyses.

Quel rendement procure-t-il ?

Le rendement d'un fonds euro ne peut pas être négatif. Il se décompose en deux éléments :

• Le Taux Minimum Garanti (TMG).
• La Participation aux Bénéfices (PB).

De plus, ce support a comme avantage de posséder un mécanisme de cliquet permettant de bloquer les plus-values générées dans le passé. Ainsi une fois bloquée, elles sont acquises.

Le Taux Minimum Garanti (TMG)

Les fonds euro possèdent tous un Taux Minimum Garanti. Ce dernier n'est pas totalement libre, il est soumis a certaines contraintes légales.

Deux points le caractérise :

• Il ne peut être inférieur à 60% du taux moyen des emprunts d'Etat (TME). Par exemple, le taux minimal pour un TME à 4 % est de 2,4 %.
• Il ne peut excéder 85 % de la moyenne des taux de rendement des fonds euros calculés pour les deux dernières années.

La Participation aux Bénéfices (PB)

Comme son nom l'indique, il s'agit de la part de bénéfice (peut importe leur provenance) que l'assureur décidera de redistribuer au fonds euro. Il décidera donc en fin d'année :

• La part de bénéfice redistribuée sur le fonds euros.
• La part de bénéfice qu’il décide de mettre en réserve pour éventuellement les distribuer dans les années futures.
• La façon dont les bénéfices distribués vont être répartis sur les différents fonds euro. Les compagnies d’assurance possèdent souvent plusieurs fonds euros et plusieurs contrats de capitalisation, ils choisiront donc quels contrats seront valorisés et quels contrats seront "délaissés". Cela se fait souvent au détriment des contrats les plus anciens, afin de mettre en avant les nouveaux produits.

Il faut noter que le système de mise en avant des nouveaux produits se fait bien évidement au détriment des anciens contrats donc au détriment des assurés déjà présent.

Attention, un taux de rendement annoncé pour une année ne donne pas de renseignent sur la qualité du fonds euro ni même sur la stabilité de la compagnie qui le propose. Et n'oubliez pas, "les performances passés ne préjugent pas des performances futurs".